FCPR : définition
Un FCPR correspond à un Fonds Commun de Placement à Risques (FCPR). Il s’agit d’une forme de Fonds Commun de Placement (FCP). Mis en place depuis une loi de 1983, ces fonds ont pour objectif de favoriser l’économie et le développement des PME. Le fonds a donc pour vocation de participer au financement d’entreprise qui ne sont pas cotées.
La contrainte est que 50% des fonds doivent être investis au capital de sociétés françaises ou européennes non cotées ou dans des SARL. C’est un véhicule de placement qui était initialement destinés aux investisseurs institutionnels.
Désormais, les FCPR s’adressent également aux particuliers. Tout FCPR doit être géré et représenté par une société certifiée par l’AMF, l’autorité du marché financier.
- Les FIP ou fonds d’investissement de proximités, avec 60% des fonds qui sont versés vers des PME régionales
- Les FCPI ou fonds communs de placement dans l’innovation, qui sont investis, à hauteur de 60%, dans des entreprises innovantes non cotées.
Les avantages
Via un FCPR, un investisseur participe à un produit de capital-investissement donc au développement de l’économie réelle. De plus, cela permet de diversifier les placements et donc de limiter les risques. Par ailleurs, en termes de déductions fiscales, si un contribuable conserve ses titres plus de cinq ans alors il est exonéré d’impôt sur les plus-values – il devra s’acquitter de prélèvements sociaux sur les titres.
Les inconvénients
Il s’agit d’un investissement de long terme et qui présente des risques notamment de perte en capital.Dans quels fonds investir ?
Il est possible d’acheter des parts de FCPR via un compte titre ou sinon avec un PEA par exemple. Afin de choisir dans quel fonds investir, il est recommandé de s’informer sur les performances passées des sociétés de gestion.
Si cela ne saura présager des performances futures, cela donne une certaine indication. Aujourd’hui, le FIP Mascarin Capital n°3 par Vatel Capital est ouvert à la souscription et offre des perspectives intéressantes. De même, le FIP Corse Néoveris par Smalt Capital est ouverte à la souscription et présente de nombreux intérêts.
Qu’est-ce qu’un FIP ?
Les FIP ou Fonds d’Investissement de Proximité sont des produits qui existent depuis 2003 maintenant. L’objectif est de soutenir des entreprises locales et régionales, non-cotées. Les entreprises sont tenues de respecter certains critères d’éligibilité. Par exemple, elles doivent employer moins de 250 salariés et leur chiffre d’affaires annuel ne doit pas dépasser 50 millions d’euros ou avoir un bilan inférieur à 43 millions d’euros.
Qu’est-ce qu’un FCPI ?
Les FCPI ou Fonds commun de placement pour l’innovation ont été créés en 1997 et ont pour objectif d’aider au développement des PME ou PMI dites innovantes. Les entreprises sont également tenues de respecter certains critères d’éligibilité. Une entreprise éligible ne peut par exemple employer plus de 2 000 salariés. De même, si l’entreprise est cotée, sa capitalisation boursière ne peut dépasser un seuil de 150 millions d’euros.Pour les investisseurs, le fond doit comprendre au minimum 70% de titres de ces PME, le reste du portefeuille peut être composé d’autres produits comme des obligations, des Sicav ou des actions, …
De même, qu’avec les FIP, les avoirs sont bloqués pour une durée minimum de cinq ans. Le taux de déduction fiscale a également été relevé à 25% dans la limite de 12 000 € pour une personne seule et de 24 000 € pour un couple. L’exonération sur les plus-values est également valable pour les FCPI.
Est-il possible de souscrire à un FIP et un FCPI ?
Ces deux produits financiers qui offrent des avantages fiscaux intéressants sont tout à fait cumulables, ils sont même complémentaires. Chacun des produits sont orientés vers le financent des entreprises différentes. Cela permet de lisser également le risque en misant sur des produits aux atouts différents (zones géographiques, attractivité économiques, secteurs économiques…) Les avantages fiscaux se cumulent. Par exemple, une personne seule peut décider d’investir 5 000 € dans un FIP et 5 000 € dans un FCPI, ces deux investissements lui permettent d’obtenir une réduction d’impôts de 2 500 € l’année suivant la souscription.
Les FIP et FCPI font partie des niches fiscales plafonnées à 10 000 €.
Les actifs vers un FIP ou FCPI sont-ils bloqués ?
Le règlement du gestionnaire précise la durée de vie prévue du fonds (souvent entre 6 et 8 ans). La société de gestion dispose par ailleurs d’un droit de prorogation unilatéral d’un an reconductible. Le droit limite toutefois à 10 ans, prorogations comprises, la durée maximale de mobilisation de l’épargne.S’agit-il d’un investissement risqué ?
Les FIP comme les FCPI exposent les épargnants à un risque de perte en capital et de liquidité. Même si les performances historiques du fonds et son expertise dans la sélection et le suivi des entreprises financées, il est important que l’épargnant lisse les risques en diversifiant ses investissements.Quels sont les éléments à prendre en compte pour 2021 sur votre FIP Outre-Mer ou Corse ?
Depuis août 2020, un nouveau taux de déduction fiscale est appliqué sur les FIP Corse et Outre-Mer, il est passé de 38% à 30% et ce taux est prolongé pour 2021.Sources :
https://fonds-bpifrance.123-im.com/tutoriels/tutoriels-quest-ce-quun-fcpr/
https://www.legifrance.gouv.fr/codes/section_lc/LEGITEXT000006072026/LEGISCTA000024421630/
https://www.amf-france.org/fr/espace-epargnants/comprendre-les-produits-financiers/placements-collectifs/ce-quil-faut-savoir-sur-les-placements-collectifs-fonds-et-sicav
https://www.amf-france.org/fr/espace-epargnants/comprendre-les-produits-financiers/placements-collectifs/capital-investissement-fcpr-fcpi-fip